各位好，我是玮钰。
最近跟一位朋友聊到水滴上市，厚朴参与基石投资，对方说，厚朴前段时间发起了规模超过百亿美金的立项会，目标大概率还是瞄准物流地产。
但数字不好验证，厚朴做事向来“不说明，不解释”。方风雷说PE的精神就是private，但选择这种口径，就是选择了放弃“定义自己”的权利。“厚朴资本”从来不由他自己解释，而是由人评说。
这样选择的结果是什么？是容易导致理解偏差。进一步问，人们对方风雷的理解有偏差吗？
有。
先说结论，我认为作为投资人，方风雷被大大低估了。这里不是说市场位置的高低，而是说，人们在评判方风雷的能力时，缺了一把公平的标尺。
人们怎么评价方风雷的？
比如“造雨人交棒”。方风雷和张磊先后都曾被冠上过“造雨人”称号。格力一役厚朴惜败，有人说这个案子象征着“新老两代造雨人的接棒”。
这我坚决不同意。
还有人认为方风雷多年来胜在“资源”。理由无外乎他的中金背景，他早年做过的国企案例，包括中国移动、中国石油、中国联通、中国海油、、同仁堂重组上市，也包括中国电信收购香港电讯股份、香港盈科收购香港电讯、中国石油收购印尼油田……“现代胡雪岩”也是那个时期被叫出来的。
这我更不同意。
如果各位有心观察，厚朴在十几年间有数次明确的转型，从最早的中行建行蒙牛，到主流资本赛道上的蘑菇街蔚来商汤美菜，再到物流地产的普洛斯G7，厚朴的能力边界一直在进化。用任何一个局部的优势去定义方风雷都是偏颇的。
我们今天试着聊出一个更多面向的方风雷，先从人物底色讲起。
1、政治家式的底色
方风雷身上的“理解偏差”怎么来的？
从传播上很容易解释：因为此人很难定义，想要用几个案子，几条策略，几个标签说清楚他很难。
他总是站在很高纬度，做着一般人做不来甚至看不到的大生意。总有人爱拿他的出身和背景说事，但身份是入场券，而非竞争力。拥有同量资源禀赋的人多了去了，但唯独他可以从容斡旋于错综复杂的中外资本、政商关系中间，一次次把几乎不可能、不存在的超级案例做成。
投行家惯于在框架内行事、合人，创新乃至改革往往是个超纲命题，但方风雷尤其早期的案子总是带着瞩目的时代印记和金融改革色彩，譬如开创中国第一家合资投行，推动大型国企海外上市，牵头组财团做最大的民企buyout。
他的厚朴也在高纬。年，厚朴“出道”，直接拉到中国PE的“巅峰”——首期基金25亿美元刷新记录，LP也是最顶级的，淡马锡、高盛、加拿大退休基金、壳牌……案子体量更加惊人，55.4亿港元、73亿美元接盘外资手中的中行、建行股票，联手中粮以创纪录61亿港元收购蒙牛……
大基金、大案子、顶级LP……这套描述，似乎很像当今一些头部机构的描述。但厚朴当道的年份，上10亿美元级别的交易尚未出现。
绝大多数时候，你也看不到方风雷。
厚朴同样如此。厚朴没有
本文编辑：佚名
转载请注明出地址 http://www.houpua.com/hpfc/12072.html
